捷捷微电 ：下游市场应用领域需求逐步回暖 捷捷微电预计，2024上半年实现归属于上市公司股东的净利润19,692.36 万元–22,574.17 万元，比上年同期增加105% 至 135%。该公司表示，报告期内， 半导体 行业的温和复苏，公司聚焦主业发展方向，以市场为导向，以创新为驱动，受益于下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素，2024 年上半年公司综合产能有所提高，产能利用率保持较高的水平，公司紧紧抓住功率半导体器件进口替代契机和产品结构升级与客户需求增长等因素，拓宽下游应用领域，实现了核心业务板块 IDM 模式下的有效提升，公司营业收入和归属于公司股东的净利润较上年同期有所增长。捷捷微电主营产品为各类 电力电子 器件和 芯片 ，分别为： 晶闸管 器件和芯片、防护类器件和芯片（包括：、放电管、、集成放电管、贴片Y 电容 、 压敏电阻 等）、 二极管 器件和芯片（包括： 整流二极管 、快恢复二极管、 肖特基 二极管等）、厚膜组件、 晶体管 器件和芯片、MOSFET器件和芯片、IGBT器件及组件、碳化硅器件等其所处的行业是功率半导体分立器件行业，分立器件是电力电子产品的基础之一，也是构成电力电子变化装置的核心器件之一，主要用于电力电子设备的变频、变相、变压、逆变、整流、稳压、开关、增幅、保护等，具有应用范围广、用量大等特点，在 消费电子 、汽车电子、电子仪器仪表、 工业 及自动控制、计算机及周边设备、 网络 通讯、 智能 穿戴、智能监控、光伏、 物联网 等领域均有广泛的应用。 华微电子：重推产品IPM 等销售成果显著带来收入增长 华微电子预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为 6,000.00 万元至 7,000.00 万元，与上年同期相比增加488.40% 到 586.46%。据悉，华微电子目前已形成以 IPM 和 PM 模块、宽禁带半导体、IGBT、MOS、FRD、SBD、SCR 及 BJT 等为营销主线的系列产品，覆盖了功率半导体器件的全部范围，广泛应用于新能源汽车、光伏、变频、 工业控制 、消费类电子等战略性新兴领域。该公司在分析业绩增长原因时表示，2024上半年，公司进一步推动并加深与优质客户的合作，销售收入增加，主要是以前年度重点推广的 IPM 等产品在 2024 年上半年销售成果显著，销售收入上涨，毛利额增加，归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升。根据华微电子2023年度报告，在IPM方面，公司完成 DIP26、DIP28 封装外形拓展，达到国内先进水平，在空调领域、工业控制 领域大力推广，得到广泛应用。 时代电气：乘用车 功率模块 装机量占有率领先 时代电气预计2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币150,684 万元，较上年同期增加人民币 35,267 万元，同比增长30.56%。该公司表示，2024 年半年度公司收入增长受益于铁路投资增长、客流复苏等积极影响，轨道交通产品验收交付量同比增长，同时公司功率半导体器件等新兴装备产业也带来增量。株洲中车时代电气股份有限公司（简称“时代电气）主要从事轨道交通装备产品的研发、设计、制造、销售并提供相关服务，具有“器件+ 系统+整机”的产业结构，产品主要包括以轨道交通牵引变流系统为主的轨道交通电气装备、轨道工程 机械 、 通信 信号系统等。同时，公司还积极布局轨道交通以外的产业，在功率半导体器件、工业变流产品（主要包含：风光储氢设备及光伏工程、矿卡电驱、空调变频、冶金变频、船舶变频）、新能源汽车电驱系统、 传感器 件、海工装备等领域开展业务。经过多年的研发积淀和技术积累，公司已经具备完整的自主知识产权体系，成为在电气系统技术、变流及控制技术、工业变流技术、列车控制与诊断技术、轨道工程机械技术、功率半导体技术、通信信号技术、数据与智能应用技术、牵引 供电 技术、检验测试技术、深海机器人技术、新能源汽车电驱系统技术和传感器技术等领域拥有自主知识产权的高科技企业。在功率半导体领域，时代电气建有 6 英寸双极器件、8 英寸 IGBT 和 6 英寸碳化硅的产业化基地，拥有芯片、模块、组件及应用的全套自主技术。公司生产的全系列高可靠性 IGBT 产品打破了轨道交通和特高压输电核心器件由国外企业垄断的局面，目前正在解决我国新能源汽车、新能源发电装备的核心器件自主化问题。据 NE 时代统计，2023 年公司在乘用车功率模块装机量进入行业前三，市场占有率达12.5%。 士兰微：持续拓展IGBT 等在白电、汽车等领域的应用带来营收增长 士兰微预计2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-3,000 万元到-2,000 万元，与上年同期相比，将减少亏损 1,122 万元到 2,122 万元。该公司表示，报告期内，公司持续加大 模拟 电路、IGBT 器件、IPM 智能功率模块、M 功率模块、碳化硅功率模块、超结 MOSFET 器件、电路、化合物芯片和器件等产品在大型白电、通讯、工业、新能源、汽车等高门槛市场的推广力度，公司总体营收较去年同期增长约18%。但同时，由于下游电动汽车、新能源市场竞争加剧，导致部分产品价格下降较快，产品毛利率降低。对此，公司进一步推出更高性能和更优成本的产品，积极扩大市场份额。公司子公司士兰明镓 6 英寸 SiC 功率器件芯片生产线尚处于产能爬坡阶段，SiC 芯片产出相对较少，资产折旧等固定生产成本相对较高，导致其亏损较大。目前士兰明镓 SiC 芯片生产线已处于较快上量中，随着产出持续增加，预计其下半年亏损将逐步减少。公司持续加大对模拟电路、功率器件、功率模块、传感器、碳化硅 MOSFET 等新产品的研发投入，加快汽车级、工业级电路和器件芯片工艺平台的建设进度，加大汽车级功率模块和新能源功率模块的研发投入，公司研发费用较去年同期增加34%左右。 写在最后 当然在已经公布2024半年度业绩预期的企业中，也有业绩出现下滑的企业，如苏州固锝，不过该公司净利润下滑主要由研发投入增加，以及金融资产公允价值下降等造成。事实上，该公司近日也谈到行业的整体状况，其表示，当前半导体功率器件价格确实处于市场触底。不过苏州固锝暂无涨价计划，如果原物料上涨，会考虑调整。另外，新洁能、斯达半导、银河微电、宏微 科技 几家公司还未公布业绩预期。不过从上述情况基本可以看到，目前功率半导体器件价格触底，库存水平也已经恢复正常，一些企业在上半年已经进行了部分产品价格上调，也有企业表示后续会根据市场情况进行调整。已经公布业绩预期的企业，在上半年基本实现了净利润上涨，原因之一在于下游市场应用需求逐步回暖，其二在于公司产品持续升级及应用拓展带来营收增长。整体而言，功率半导体市场后续仍将维持增长趋势。
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